（报告出品方/作者：江海证券，屈雄峰）

武汉华中数控股份有限公司创立于年，是国产中、高档数控系统研究和产业化基地，是国产数控系统行业首家上市公司。年，公司完成校企改革后，实际控股股东变更为阎志与一致行动人卓尔智能集团有限公司。华中数控是国家科技部家国家重点高新技术企业之一，也是目前国内数控系统行业中少数拥有成套核心技术自主知识产权（包括数控装置、伺服驱动装置及主轴驱动装置等）和自主配套能力的企业之一。公司自主研发成功的五轴联动数控系统打破了发达国家对我国的技术封锁。

1.1股东结构稳定，股东实力强劲，利好公司稳健发展

公司实控人阎志，直接或间接合计持有公司股权32.18%，对公司有绝对的控制权。保证了公司在经营和发展策略上的持续稳定性。同时，背靠华中科技大学，在人才资源的引入和研究科目的合作上具有一定的优势，对公司在新技术以及产品的研发上提供了持续性的支持。

1.2核心管理层人员专业背景过硬，员工技术经验丰富

公司管理层核心技术人员均为科班出身，拥有过硬的技术背景和丰富的实战经验。公司董事长陈吉红、总裁田茂胜以及总工程师朱志红均拥有教授级职称；截至年6月30日，公司拥有技术人员1,人，占全部员工人数的42.51%。公司技术人员的知识积累丰厚、专业性强，技术能力覆盖了数控技术的全部核心领域，在硬件设计及软件创新应用方面均有丰富的实践经验。凭借强大而雄厚的研发人才基础，不仅保证了公司在产品研发和市场拓展上的高效性和时效性，也为公司实现长期而稳定的发展战略提供了坚实的基础。

1.3数控系统+工业机器人双赛道发展

公司目前主营产品包括数控系统（主要）与机床、工业机器人（包含智能产线）。年至23H1，公司主营收入中机器人、数控系统与机场的占比长期基本维持在90%以上；年以来，公司在机器人与智能产线方面的营收逐年提升，截至22H1营收占比为55%；数控系统与机床方面，22年以及上半年受疫情导致的经济增速放缓的影响，营收占比上有所下滑，但依旧保持在40%以上，未来随着制造业复苏，数控系统与机床业务的营收占比有望回升。

1）数控系统：机床作为制造机器的机器，也被称之为“工业母机”；对于制造业来说，所有产品的制造加工都离不开机床的参与，数控机床作为当下“工业母机”的主流，其重要性也不言而喻。伴随机床由手动到数控的发展，数控系统也经历了多次的迭代，由初始的电子元气件控制到目前正在逐步被市场开始

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